南財理財通課題組 黃桂煊 陳子卉 廣州報道

2024年以來，銀行理財規模穩步回升。一方面，利率下行、債市走牛提振了理財收益率；另一方面，“套殼”保險資管、“手工補息”等方式形成的高息存款相繼受限，推動對公存款資金涌入理財產品，形成對理財產品的購買力。中金公司數據顯示，今年前4個月理財規模的增長超過2萬億元，創近年同期新高。

在理財規模增長之下，投資者對穩健理財的需求愈發強烈，銀行理財產品風險偏好明顯下移。《中國銀行業理財市場年度報告（2023年）》顯示，風險偏好為一級（保守型）的個人投資者數量占比從2021年-2023年呈現逐年上升的趨勢，2023年風險等級偏好為一級（保守型）的投資者占比較2022年末增加了2.02個百分點。理財產品方面，截至2023年末，風險等級為一級（低）的理財產品存續規模占比達到33.43%，同比2022年末提高了5.09個百分點。

隨著理財公司加大對低波穩健類產品的發行，理財產品同質化、選品難度大也困擾著投資者。哪些理財公司產品表現更優？抗風險能力更強？哪些理財公司產品更受歡迎？哪些理財產品在渠道影響力更大？本期，南財理財通課題組從產品布局、產品發行、產品業績、產品風控、產品創新、產品渠道六個方面入手全方位透視理財公司產品競爭力。

【結論】

產品布局：理財公司普遍形成以固收類為重點的產品體系，產品期限整體較短，不過亦有多家機構2023年逆勢加大了中長期限產品的布局，如信銀理財、寧銀理財、民生理財、徽銀理財、渝農商理財。

產品發行：股份行理財公司在產品發行數量和單品募集規模占據較強優勢，產品發行能力較強，以信銀理財為代表；國有行理財公司中，交銀理財產品發行量居首，建信理財單品募集規模排名靠前；城農商理財公司中，南銀理財、杭銀理財產品發行能力表現較優。

產品業績：大型理財公司中信銀理財、興銀理財和光大理財三家理財公司在產品收益和產品兌付兩方面均表現優異，中小型理財公司中杭銀理財、蘇銀理財產品歷史業績表現突出，高盛工銀理財和渤銀理財產品兌付表現較佳。

產品風控：理財公司破凈率和最大回撤率出現了同頻共振的現象，破凈產品數量較少的理財公司其平均最大回撤率同樣較低。信銀理財、光大理財和中銀理財在大行理財公司中表現突出，破凈率和最大回撤率均較低，產品抗跌能力較強。

產品創新：產品創設上，信銀理財和華夏理財在綠色金融發展上表現突出，同時信銀理財也首創了“溫暖童行”慈善理財項目，在全國多地落地。服務模式創新上，“理財夜市”服務可圈可點，如招銀理財將理財夜市服務從現金類理財拓展至短債類理財，為投資者提供了更便捷的理財服務。

產品渠道：理財公司已普遍形成行內代銷、行外代銷、公司直銷“三位一體”的多元營銷渠道體系。代銷渠道上，興銀理財、杭銀理財、信銀理財代銷渠道位居前三。直銷渠道上，目前已有8家理財公司上架了直銷APP，其中信銀理財APP成立時間相對較早，可售產品數量較多，上線功能相對完善。

產品布局：穩健打底，攻守兼備

從各理財公司產品體系定位看，理財公司產品布局普遍相似，主要在固收類產品基礎上擴展形成全品類、多策略、多期限的產品體系，為投資者提供全方位的解決方案。

理財公司堅持守住基本盤，在穩健優先的原則下做好低波固收類產品供給，順應市場趨勢，持續滿足投資者穩健理財需求。如國有行理財公司工銀理財搭建了“穩鑫智遠”產品品牌體系，其中“穩”系列為基本盤，主打低回撤特征，定位為固收PR1產品，包含現金管理和非現PR1兩大類，涵蓋“添利寶”“穩益”“全球添益”產品線；股份行理財公司信銀理財堅持以“穩健”作為品牌核心，圍繞“溫度、穩健”的小暖象品牌內涵，發力固收類產品，打造了“固收穩健”“強債穩健”兩個千億級系列產品；城商行理財公司南銀理財精心打造“瑞”系列產品品牌，其中"鼎瑞”是南銀理財固定收益類產品品牌，系列產品運作形態涵蓋每日開放、定開式、封閉式和持有期品種，產品期限豐富，滿足客戶各類期限需求。

“底盤”的穩健，讓銀行理財公司相較于其他類型資管機構天然具備了“攻守兼備”的優勢。在夯實固收類產品線的同時，越來越多的理財公司積極布局固收+、混合、權益、商品及金融衍生品類等產品類別，打造多資產多策略投資體系，全面覆蓋投資者多元化的財富管理需求。如交銀理財2023年創設及發行了總收益互換、可轉債增厚、中資美元債、美元存款及掛鉤多種基準的結構化產品等特定策略產品；信銀理財搭建了“6+2”產品貨架，不僅持續優化貨幣、貨幣+、固收、固收+、混合、權益六大產品賽道，還積極布局項目、股權兩條新賽道產品；施羅德交銀理財推出施羅德交銀理財中國動量指數，探索被動指數投資的發展機遇。

從產品結構看，2023年固收類理財產品規模占比明顯提升，負債端短期化特征更加明顯。《中國銀行業理財市場年度報告（2023年）》顯示，截至2023年末，固定收益類產品存續規模為25.82萬億元，占全部理財產品存續規模的比例達96.34%，較年初增加1.84個百分點。產品期限上，截至2023年末，1年以上的封閉式產品存續規模占全部封閉式產品的比例為67.02%，較年初減少5.58個百分點。

分投資周期看，根據南財理財通課題組統計，國有行理財公司產品短期化特征較為明顯，日開型、1月以內（含）產品規模占比平均值最高，分別為47.12%和16.09%，如工銀理財2023年末日開型產品規模占比六成（60.03%）；股份行理財公司產品分布相對均衡，如信銀理財2023年末日開型產品規模僅占比33.79%；城農商行和合資理財公司產品則集中在中長期限，如匯華理財38.59%的產品規模集中在1-3年（含）、24.39%的產品規模集中在3年以上，杭銀理財1-3年（含）期限產品規模占比也達到37.84%。

課題組以1-3年（含）期限產品作為中長期限產品代表，統計了不同規模理財公司（以2023年末存續規模是否超過1萬億為界限）2023年末1-3年（含）期限產品存續規模在非現金管理類產品存續規模中的比重，以此衡量理財公司中長期限產品布局情況。

課題組發現，在2023年以來理財產品整體期限縮短的情況下，信銀理財、寧銀理財、民生理財、徽銀理財、渝農商理財等部分理財公司逆勢加大了中長期限產品的布局，打破投資行為短期化的現象。

在大型（存續規模＞1萬億）理財公司中，信銀理財2023年末1-3年（含）期限產品存續規模占非貨存續規模比例最高，為32.44%，同比2022年末提高了11.25個百分點。招銀理財次之，為28.38%。

在中小型（存續規模≤1萬億）理財公司中，杭銀理財2023年末1-3年（含）期限產品存續規模占非貨存續規模比例最高，超過50%，為54.24%，徽銀理財次之，為47.24%。

產品發行：以投資者為中心，豐富產品供給

產品發行創設能力是理財公司產品創新能力、產品研發能力、產品管理能力等多方面的體現。課題組將從產品發行數量、產品募集規模兩個維度分析理財公司產品發行情況。

據南財理財通數據，截至5月31日，理財公司今年以來新發產品6527只（含私募，合并登記編碼），興銀理財、信銀理財、招銀理財三家股份行理財公司位列前三，發行產品數量分別為529只、461只和430只。

產品募集規模直接體現了投資者的投資意愿和選擇結果。在剔除未披露規模數據的產品份額后，課題組以2024年以來理財公司新發產品實際募集規模均值作為理財公司產品募集能力的衡量指標。

在所有理財公司中，信銀理財產品最受歡迎，單品募集規模最高，達到6.91億元，光大理財次之，為5.48億元，浦銀理財排名第三，為4.97億元。

具體來看，信銀理財吸金產品主要來自“安盈象固收穩利”系列，以封閉式固收類產品為主。其中，“安盈象固收穩利十四個月封閉式79號”、“安盈象固收穩利十四個月封閉式81號”、“安盈象固收穩利十四個月封閉式93號”、“安盈象固收穩利十四個月封閉式95號”四款產品包攬了理財公司2024年2月-2024年5月共4個月度的募集規模冠軍，募集規模分別為72.46億元、74.71億元、56.36億元和106.2億元。其中，“安盈象固收穩利十四個月封閉式95號”也是今年以來（截至5月31日）理財公司新發產品中唯一一款募集規模超百億的理財產品，吸金規模頗為亮眼。此外，信銀理財亦有多款產品募集規模超過30億元，產品吸引力不容小覷。

總的來看，股份行理財公司在產品發行數量和單品募集規模占據較強優勢，產品發行能力較強，以信銀理財為代表；國有行理財公司中，交銀理財產品發行量居首，建信理財單品募集規模排名靠前；城農商理財公司中，南銀理財、杭銀理財產品發行能力表現較優；合資理財公司普遍發行產品數量較少。

產品業績：堅持絕對收益目標，守護穩穩的幸福

在經歷2022年兩輪銀行理財“破凈潮”后，投資者對穩健收益的需求較為強烈，對此理財公司調整了產品策略，以滿足投資者對低風險和穩定回報的需求。為了降低產品波動性，銀行理財產品增加了對現金、銀行存款和同業存單等貨幣市場工具的配置比例，同時也加大了對紅利資產、結構性工具、黃金及海外資產的應用。

在理財公司產品業績評價上，課題組選取了產品凈值增長率和達標率兩大指標進行觀察，前者考察產品的歷史業績，后者考察產品的兌付收益是否達到投資者預期。

在歷史業績評價上，由于理財公司固收類產品占比超過95%，因此課題組選取截至2024年5月31日理財公司存續期超一年的固收類公募產品作為樣本，考察固收類公募產品近一年的業績表現。南財理財通數據顯示，截至5月31日，理財公司固收類公募產品近一年平均凈值增長率為3.04%（按份額核算）。

在大型（存續規模＞1萬億）理財公司收益前五的業績榜單中，中銀理財、信銀理財業績表現亮眼，興銀理財和光大理財業績表現同樣較佳。

具體來看，國有行理財公司中銀理財固收類產品在除1月以內（含）期限組別外的其余六個期限組別中均位列前三名，且在3-6月（含）、6-12月（含）、1-2年（含）和3年以上四個期限組別中均排名第一位，近一年平均收益率分別為3.30%、3.46%、3.72%和4.58%。

股份行理財公司信銀理財次之，在1-3月（含）、3-6月（含）和1-2年（含）三個期限組別中均位列前三名，在1月以內（含）期限組別中位列第四名，短期限產品表現優異。

課題組認為，6個月以內期限固定收益類產品因投資期限較短，要創造較高收益須從主動交易策略下手，研判債市行情，跟蹤信用利差，靈活調整持倉、合理匹配久期，擇時波段操作提升賬戶收益，同時還需持有一定比例的流動性資產滿足客戶贖回的需求。以信銀理財“固盈象固收穩健十四天持有期1號”為例，該產品為中低風險等級的純固收產品，主要配置現金及銀行存款和中高信用評級債券資產，收益來源主要為票息收益以及波段交易產生的資本利得。

興銀理財和光大理財中長期限固收類產品業績表現較佳，其中光大理財固收類產品在1-2年（含）和2-3年（含）期限組別中均排名前三，興銀理財在2-3年（含）和3年以上期限組別中分別排名第一位和第二位。

中小型理財公司產品收益率相比大型理財公司產品整體較高，一方面是因為中小型理財公司產品規模較小容易做高收益，另一方面是因為中小型理財公司需通過較高收益率提高獲客能力。

總體來看，在中小型（存續規模≤1萬億）理財公司收益前五的業績榜單中，以杭銀理財、蘇銀理財、青銀理財、廣銀理財、渝農商理財為代表城農商行理財公司在6個月（含）以內投資期限和2年以上投資期限表現相對較好，摘得5個投資期限榜首；股份行理財公司摘得2個投資期限榜首。

具體來看，杭銀理財、蘇銀理財、青銀理財分別摘得1月以內（含）投資期限、1-3個月（含）投資期限和3-6個月（含）投資期限榜首，廣銀理財和渝農商理財分別摘得2-3年（含）投資期限和3年以上投資期限榜首，渤銀理財和華夏理財分別摘得6-12個月（含）期限和1-2年投資期限榜首。

產品兌付方面，南財理財通數據顯示，截至5月31日，今年以來合計有7906只（未合并產品份額）封閉式公募理財產品到期。在剔除了未披露到期凈值數據的產品以及掛鉤報價型產品后，課題組選取了6893只產品作為達標情況分析的樣本。

在債市走牛理財收益率提振的背景下，今年以來銀行理財產品達標率顯著提升。在6893只到期封閉式公募產品中，有4357只產品達到業績比較基準中樞（取業績比較基準上限和業績比較基準下限的平均數），5598只產品達到業績比較基準下限，業績基準中樞達標率和業績基準下限達標率分別為63.21%和81.21%。

以“業績比較基準下限達標率”作為監測指標，課題組發現，在大型（2023年末存續規模＞1萬億）理財公司中，光大理財、平安理財、交銀理財、興銀理財和信銀理財五家理財公司產品業績達標率表現優異，均超過80%。而中小型（存續規模≤1萬億）理財公司中，高盛工銀理財、渤銀理財、中郵理財、寧銀理財和貝萊德建信理財的達標率超過95%。課題組認為，這可能是因為中小型理財公司普遍到期產品數量較少，產品達標率受產品數量影響較大，如高盛工銀理財符合條件的到期產品數量僅有12只。

綜合來看，大型理財公司中信銀理財、興銀理財和光大理財三家理財公司在產品收益和產品兌付兩方面均表現優異，中小型理財公司中杭銀理財、蘇銀理財產品歷史業績表現突出，高盛工銀理財、渤銀理財產品兌付表現較佳。

產品風控：強化風控能力，堅持穩健運作

在經歷“贖回潮”風波之后，銀行理財客戶對理財產品回撤、產品破凈愈發敏感，管理人的風險控制能力也成為投資者的關注重點。因此，課題組將用產品破凈率和產品最大回撤率來衡量產品的風控能力。

2023年以來，破凈率整體前高后低，理財產品整體破凈情況較2022年有很大改善，理財公司全年破凈率均不超10%。2023年上半年債市走牛，2023年全年主要股指累計收益均收跌表現震蕩，板塊輪動較快，投資機會較難抓取。在股債“蹺蹺板”下，債市全年表現依舊較好，因此以債券為主要投資標的理財產品凈值表現整體較好。截至2023年末，銀行理財公募產品破凈率為4.14%。

進入2024年，在債市走牛的背景下，理財產品收益率穩步上行，產品凈值快速修復，產品破凈率明顯收斂。南財理財通數據顯示，截至2024年5月31日，在理財公司存續的41,288個公募產品份額（未合并份額）中，合計有430只產品凈值低于1，破凈率為1.04%。

分機構來看，在大型（存續規模＞1萬億）理財公司中，招銀理財、光大理財、農銀理財、信銀理財和中銀理財表現較優，破凈率分別為0.44%、0.52%、0.57%、0.59%和0.73%；在中小型（存續規模≤1萬億）理財公司中，徽銀理財、渝農商理財、渤銀理財和法巴農銀理財破凈產品數量均為0，上銀理財破凈率也較低，為0.09%。總體來看，受產品規模、產品成立時點等多因素影響，中小型理財公司產品相較大型理財公司普遍破凈率較低。

最大回撤方面，由于理財公司固收類產品占比超過95%，因為課題組主要分析固收類產品的最大回撤水平，將固收類產品按照運作模式分為開放式產品和封閉式產品，考察各理財公司固收類產品在2024.01.01-2024.05.31期間的平均最大回撤水平。

開放式產品方面，在大型（存續規模＞1萬億）理財公司中，中銀理財、光大理財、信銀理財今年以來平均最大回撤最低，分別為0.0460%、0.1135%和0.1354%，建信理財和招銀理財平均最大回撤率同樣較低，排名第四位和第五位。中小型（存續規模≤1萬億）理財公司前五名平均最大回撤均不超過0.05%。

封閉式產品相較開放式產品整體回撤水平較低。中銀理財、光大理財、信銀理財依舊穩居大型（存續規模＞1萬億）理財公司前三名的位置，交銀理財和興銀理財分別為第四名和第五名。中小型（存續規模≤1萬億）理財公司中，渤銀理財和高盛工銀理財平均最大回撤均為0。

總的來看，理財公司破凈率和最大回撤率出現了同頻共振的現象，破凈產品數量較少的理財公司其平均最大回撤率同樣較低。大行理財公司中，信銀理財、光大理財和中銀理財表現突出，破凈率和最大回撤率均較低，產品抗跌能力較強。

產品創新：服務國家戰略大局，產品服務多維創新

在推動經濟高質量發展的進程中，不少理財公司大力推進產品創新，根據自身資源稟賦差異，發揮優勢專長，構建自身的核心投研能力和投資策略，力求滿足投資者的多元投資需求。

從創新實踐來看，理財公司一方面在產品創設上下功夫，加大對戰略性新興產業、科技創新、專精特新、鄉村振興、綠色低碳轉型、ESG等領域的資金支持，助力實體經濟融資；另一方面持續創新服務模式，推出理財夜市服務、目標盈、定期給付型等多種投資方式，在收益性、安全性、流動性三者間尋求平衡，滿足投資者需求。

綠色金融作為“五篇大文章”的重要內容之一，是理財公司推動經濟高質量發展，實現“雙碳”目標和綠色轉型的重要途徑，也是理財公司產品創設的重點領域。根據《中國銀行業理財市場年度報告（2023年）》，2023年理財市場累計發行ESG主題理財產品120只，合計募集資金超1100億元。截至2023年末，ESG主題理財產品存續余額達1480億元，同比增長13.50%。

信銀理財、華夏理財等理財公司在綠色金融領域探索步伐較為領先。以信銀理財為例，借助銀行理財特有的業務模式和發展業態，信銀理財從產品端、資產端、研究能力、風險管理、信息披露、客戶服務等多方面全面提升綠色金融服務質效。在綠色產品體系建設上，信銀理財創立了中信創品“青綠共繪”綠色金融戰略品牌，并圍繞這一品牌發行一系列理財產品，優先投資于ESG領域的投資標的，挖掘踐行可持續發展理念公司的信用債和非標資產。在綠色資產配置上，信銀理財2022年以來為多家綠色產業龍頭企業提供綜合投融資服務，累計完成綠色領域項目投資金額超400億元。其中，2023年度，信銀理財投向的綠色資產“跨越海陸”。“在陸上”落地某融資租賃客戶新能源商用車供應鏈非標項目，合計投放3億元；“在海上”落地某央企發電集團碳中和綠色資產支持專項計劃，合計投放6億元。

此外，響應共同富裕政策、打造公益理財產品也是銀行理財行業的創新亮點。課題組注意到，信銀理財在慈善理財建設方面是第一個“吃螃蟹”的人，首創“溫暖童行”慈善理財項目，在全國多地落地，覆蓋上海、浙江、四川、云南、新疆、福建等多個省市，累計募集理財資金近百億，預計公益捐贈金額近千萬，實現了社會公益和投資者利益的雙重目標。興銀理財也推出了首只慈善理財產品——穩利眾盈私享(暖"興"陪伴款)固收類理財產品，產品實際兌付資金的一部分將由管理人根據投資者授權代為捐贈至安老助孤、扶老助困等慈善領域，踐行"老有所養、弱有所扶"，助力慈善公益事業。

服務模式創新上，“理財夜市”服務可圈可點。2024年以來，多家理財公司密集宣傳“理財夜市”服務，目標瞄準打工族。在多家“理財夜市”的宣傳海報及文案中，購買夜市理財產品后，“打工人”不再需要懊悔錯過正常申贖時間節點而損失至少一天的收益，當日下班后也可購買，次日便可計算收益。

目前來看，理財市場提供該類服務的產品類型主要集中于現金類理財，也有部分產品為短債類理財。以招銀理財為例，今年以來，其將13只短債理財部分份額切換為24小時營業——即投資者在交易日24點前下單，都能試做當日申購并按照當日凈值確認份額，在所列短債產品名單中，產品最長投資周期為90天。此外，在端午節前，部分短債理財甚至可以做到在周五四點鐘前購入，周六便可計算收益。

目標盈產品方面，南財理財通數據顯示，平安理財、上銀理財、建信理財等7家機構5月合計新發17只產品，產品發行熱度不減。同時，5月理財公司有19只固收類目標盈產品達到目標收益率提前止盈到期，幫助投資者落袋為安。

總的來看，產品創新實踐一方面有利于理財公司發揮優勢專長，構建自身的核心投研能力和投資策略，走好差異化路徑，另一方面也有利于滿足理財投資者多偏好、多層次的資金需求，助力實體經濟融資和共同富裕。

產品渠道：立足母行，打造“三位一體”多元營銷格局

對于理財產品來說，除了自身的業績表現，渠道建設直接關系到投資者購買理財產品的渠道是否多元和便捷，也是理財公司在渠道競爭力的體現。

2023年，理財公司不斷拓展母行以外的代銷渠道，母行代銷金額占比持續下降。根據銀行業理財登記中心發布的《中國銀行業理財市場年度報告（2023年）》，截至2023年末，全市場有491家機構代銷了理財公司發行的理財產品，較年初增加163家。已開業的31家理財公司中，3家理財公司的理財產品僅由母行代銷，28家理財公司的理財產品除母行代銷外，還打通了其他銀行的代銷渠道。此外，17家理財公司開展了直銷業務。總體來看，理財公司已普遍形成行內代銷、行外代銷、公司直銷“三位一體”的多元營銷渠道體系。

根據招商證券數據統計，截至2024年1月中旬，興銀理財、杭銀理財、信銀理財代銷渠道位居前三，其中興銀理財以近500家代銷銀行位居理財公司代銷機構數量首位。興銀理財除了已進入絕大部分全國性銀行代銷名單，也依托其銀銀平臺，大幅發力中小銀行代銷，代銷機構數量遙遙領先。信銀理財形成了“12（國股大行）+3（頭部互聯網銀行）+N（中小城農商行）”的代銷渠道體系和以APP和官網為陣地開展直銷業務。華夏理財、平安理財代銷渠道數量也較多，分別為129家和98家。

國有行理財公司中，交銀理財代銷渠道數量居于首位，達到29家，中銀理財次之，為28家，工銀理財、建信理財代銷渠道數量較少。相比股份行理財公司，國有行理財公司渠道拓展能力相對較弱，這可能是因為其母行有強大的渠道資源優勢，網點遍布全國各地，客群龐大，渠道拓展動力不足。

城農商行理財公司中，杭銀理財、蘇銀理財及南銀理財領跑城農商行理財公司，代銷渠道數量均超過100家。截至2023年末，杭銀理財行外代銷規模近1200億元；2023年寧銀理財、蘇銀理財分別新增20家、42家行外代銷合作機構，寧銀理財行外渠道代銷規模2023年增長100%。

總體而言，股份行及城農商行理財公司較為注重代銷渠道建設，發力行外代銷；大行及合資理財公司目前代銷機構數量偏少，尤其是合資理財公司。

直銷渠道建設方面，根據《中國銀行業理財市場年度報告（2023年）》，截至2023年末，17家理財公司開展了直銷業務，2023年全年累計直銷金額0.26萬億元。據南財理財通課題組不完全統計，截至2024年6月25日，在31家已開業的理財公司中，26家理財公司建立了官方網站，30家理財公司建立了微信公眾號，27家理財公司開設了視頻號，其中大部分微信公眾號和視頻號被用作產品推介、理財產品信息查詢及投資者陪伴。從理財公司微信公眾號運作情況來看，大多數理財公司可以保持周更頻率，發布文章的內容包括在售產品清單、理財知識科普、專家對話、定期經濟數據點評等。

與此同時，部分理財公司也不遺余力布局直銷APP。根據南財理財通課題組統計，目前已有8家理財公司上架了直銷APP，具體為信銀理財、華夏理財、青銀理財、杭銀理財、寧銀理財、渝農商理財、蘇銀理財和招銀理財（ios系統）。股份行理財公司中，信銀理財和華夏理財直銷APP中有理財產品在售；城農商行理財公司中，青銀理財、杭銀理財、寧銀理財、蘇銀理財和渝農商理財直銷APP中有理財產品在售。

其中，信銀理財APP成立時間相對較早，可售產品數量較多，上線功能相對完善。APP目前可購買的產品近200款，產品風格整體偏穩健，主要為純固收及“固收+”產品。產品分類上設有穩健精選、穩中求進、尊享理財等標簽，同時可細分投資周期為0-1個月、1-3個月、3-6個月、6個月以上，方便投資者結合產品風險特點進行選擇。此外，功能板塊還設有明星產品專區、活動專區和資訊專區。

值得一提的是，信銀理財APP還設有在線客服功能，這項功能在理財直銷APP中較為少見。在業績展示方面，信銀理財統一了業績展示維度，除現金類理財外，成立期未滿三個月產品不展示年化收益，而是只展示產品成立以來的凈值表現；成立期滿三個月的產品統一展示成立以來年化收益率，方便投資者進行產品業績對比。

相比之下，城農商行理財公司直銷APP中可購買產品較少，蘇銀理財可購買的產品近40款，杭銀理財可購買的產品近50款，青銀理財、寧銀理財、渝農商理財可購買產品在30款以下。不過，在產品分類特色上，青銀理財開設了理財夜市專區、杭銀理財開設了定投專區。

總的來看，與代銷渠道相比，直銷渠道建設成本較高，前期投入費用較大且后期需持續運營維護，不過從長期來看，直銷渠道建設有利于減輕理財公司對母行和第三方渠道的依賴，突破傳統銷售模式，進一步拓展市場份額。

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