CFIC導讀

　　◆分析人士認為，此輪黃金價格上漲受到美聯(lián)儲降息預期增強、地緣政治風險加劇、各國央行及投資者持續(xù)購買黃金對沖風險等多重因素的影響。盡管未來走勢存在一定的不確定性，但總體來看，黃金價格在未來一段時間內(nèi)仍可能會繼續(xù)保持強勢。

　　原標題：【財經(jīng)分析】受多重因素影響 黃金價格預計將依舊保持強勢

　　12日至13日，現(xiàn)貨黃金價格出現(xiàn)明顯上漲，連續(xù)創(chuàng)下歷史新高。分析人士認為，此輪黃金價格上漲受到美聯(lián)儲降息預期增強、地緣政治風險加劇、各國央行及投資者持續(xù)購買黃金對沖風險等多重因素的影響。盡管未來走勢存在一定的不確定性，但總體來看，黃金價格在未來一段時間內(nèi)仍可能會繼續(xù)保持強勢。

　　現(xiàn)貨黃金價格屢次刷新歷史新高

　　繼9月12日倫敦金現(xiàn)收盤漲1.85%刷新歷史收盤高位后，9月13日國際金價繼續(xù)上漲，倫敦金現(xiàn)最高漲至每盎司2586.28美元。分析人士認為，這與歐洲央行近期宣布降息有關(guān)。13日，國內(nèi)主要品牌金店報價也出現(xiàn)明顯上漲，周生生黃金價格達每克762元，較前一日上漲0.13%；周大福黃金價格達每克758元，較前一日上漲1.61%；周大生黃金價格達每克758元，較前一日上漲1.61%。

　　從歷史走勢來看，黃金價格呈現(xiàn)出一定周期性，這些周期與全球經(jīng)濟周期、貨幣政策、地緣政治風險等多種因素相關(guān)。

　　上世紀70年代，美國時任總統(tǒng)尼克松宣布美元與黃金脫鉤，布雷頓森林體系瓦解，全球貨幣體系處于動蕩之中，黃金價格出現(xiàn)大幅度上漲。1970年初，黃金價格僅為每盎司35美元，1980年1月已上漲到每盎司850美元，漲幅高達2328%。

　　上世紀80年代，全球經(jīng)濟逐漸從20世紀70年代的高通脹中恢復，貨幣政策趨于穩(wěn)定。美聯(lián)儲在這一時期多次調(diào)整利率，來控制通脹和經(jīng)濟過熱。黃金價格出現(xiàn)明顯回落，1990年跌至每盎司386美元，相比于1980年1月，下跌了55%。

　　進入上世紀90年代，隨著冷戰(zhàn)結(jié)束和經(jīng)濟全球化加速，全球經(jīng)濟尤其是美國經(jīng)濟進入相對平穩(wěn)時期，黃金價格表現(xiàn)相對平穩(wěn)，呈現(xiàn)波動中小幅下降，其價格從1990年的每盎司386美元降至2000年的每盎司273美元。

　　進入本世紀，隨著金融危機和世界多地地緣政治局勢緊張，黃金價格再次持續(xù)上漲。2001至2011年，倫敦現(xiàn)貨金價由每盎司256美元上漲至每盎司1895美元，漲幅約640%。

　　2012年之后，黃金價格進入高位波動時期。黃金價格在2012年達到每盎司1747美元的高點后有所回落，但在2016年英國脫歐公投后再次上漲，到2020年8月突破每盎司2073美元的歷史新高。

　　美聯(lián)儲降息預期增強推動黃金價格上漲

　　分析指出，此次黃金價格出現(xiàn)大幅度上漲的直接原因是，歐洲央行的降息增強了市場對美聯(lián)儲降息預期，此前的9月4日，加拿大央行連續(xù)第三次降息25個基點。

　　根據(jù)公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，美國8月PPI同比上漲1.7%，為今年二月份以來最低；環(huán)比增長0.2%，基本符合市場預期。市場普遍預計美聯(lián)儲將在9月18日的會議上選擇降息，這將降低持有黃金的機會成本，吸引更多投資者購買黃金，從而推動金價上漲。

　　此外，全球各國央行的持續(xù)購金行為也是支撐黃金價格的重要因素之一。世界黃金協(xié)會近期發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年全球央行凈購黃金483噸，刷新歷史紀錄。這種趨勢預計在未來一段時間內(nèi)仍將持續(xù)，為黃金價格提供一定支撐。2022年11月以來，我國央行曾連續(xù)18個月增持黃金。

　　預計未來一段時間黃金價格將繼續(xù)保持強勢

　　分析指出，全球經(jīng)濟增長放緩或不確定性增加時，投資者通常會尋求將黃金作為避險資產(chǎn)，從而推高黃金價格。相反，如果全球經(jīng)濟表現(xiàn)良好，投資者可能會轉(zhuǎn)向更高風險的資產(chǎn)，導致黃金需求下降和價格下跌。

　　隨著俄烏沖突、巴以沖突等地緣政治事件不斷發(fā)生，市場避險情緒高漲，投資者紛紛轉(zhuǎn)向黃金等避險資產(chǎn)。這種趨勢在未來一段時間內(nèi)可能會繼續(xù)存在，尤其是在全球政治經(jīng)濟環(huán)境不穩(wěn)定的情況下。

　　盡管全球部分經(jīng)濟體表現(xiàn)亮眼，但整體經(jīng)濟增長前景仍不明朗，不少投資者可能仍會選擇購買黃金以對沖風險。未來黃金價格走勢仍存在不確定性。

　　（轉(zhuǎn)自：中國金融信息中心）