作者|郭一鳴，編輯|顧謹豐

來源：巨豐投顧、好股票應用

近期，盡管 A 股持續調整，甚至創下此輪調整新低，但下跌過程中，市場正逐步釋放積極信號，這些信號預示著市場短期轉機或許即將來臨。

上周五，《信號初顯！》一文提到，經歷持續下跌后，市場技術面顯示出短期調整進入尾聲的信號，并對幾個重要技術指標進行了深入分析；前日，《做好轉機前的準備！》一文對美聯儲釋放最強降息信號、國內中報業績拖累近尾聲以及政策密集發力期將至等情況進行了剖析；昨日，《大資金偷偷改戰術？A 股轉機在即？》一文指出，大資金托舉和維穩的策略正悄然轉變。海內外的一系列積極信號以及市場的異動，都表明持續調整之后，市場短期或進入調整尾聲，反彈的概率逐步增加。

雖然反彈時機具有一定不確定性，但投資者可留意新信號的出現，一旦出現標志性舉動，或許就是這個時期積極信號釋放后的進場標志。具體信號如下：

技術面信號。指數短期下跌幅度和速率的加快。尤其是在持續下跌可能的尾聲，一旦下跌幅度加大或者速率加快，同時伴隨著成交量的釋放，或隨時迎來反彈；

來源：東財choice 巨豐投顧

比如3174點這輪調整以來，6月26日開啟的反彈是基于6月19日到25日連續5日的快速下挫，而7月9日到19日的小反彈是基于7月3日到8日的連續4日快速的殺跌，包括7月31日大幅上漲，實際上也是7月22日到30日整體下跌并再創調整新低后產生的。而根據經驗，連續下跌以及階段新低或往往會有反彈，但如果下跌中成交量釋放下，往往反彈的力度會有所增加；

2、資金面信號。存量博弈下，抱團股短期的瓦解和下跌往往造成指數短期的反彈。

當前滬深兩市日成交額維持在5000億左右，整體萎縮之下，典型的存量資金博弈。而在此之下，根據中泰證券的跟蹤研究，二季度以來，尤其是7月以來ETF基金規模進一步擴大，增速進一步加快，主要是以滬深300為代表的寬基指數增長較多。而作為滬深300絕對的權重，銀行股顯著受益。

也就是說存量資金博弈下，銀行股吸引了大多資金的目光，而流動性缺失下，其他板塊和個股的表現或不盡如人意。而如果此時銀行為首的資金抱團股短期瓦解出現下跌或回撤，實際上是有利于資金回流其他板塊和個股的，同時也有利于觀望資金的介入，進而推動市場可能的反彈。

3、政策或者海內外重大事件的提振。回顧歷史，在階段底部，市場的反彈往往受到多重因素的影響，這其中，政策提振往往是市場轉機的重要看點。

比如2008 年 11 月 “四萬億” 的提出、2012 年年底中央經濟工作會議的積極政策、2014 年 5 月 “國九條” 發布推進資本市場改革、2016 年 2 月央行調整住房貸款政策放松地產、2020 年 3 月政治局會議敲定發行抗疫特別國債、2022 年 5 月上海疫情出現一定好轉、2022 年 12 月疫情防控優化措施落地、2024 年 2 月證監會限制減持和再融資等，這些重大政策舉措均對當時市場的反彈和反轉起到了核心推動作用。

如今，7月接連的重磅會議和政策釋放后，8 月以來市場整體處于政策的 “空窗期”，但臨近月底，政策的集中發力或將逐步到來。如果有重磅政策出局，那么也或是短期積極信號釋放之后市場的反彈和進場的標志。

總之，上周以來，隨著還海內外積極信號的不斷釋放，市場轉機已經在醞釀中，短期的反彈也值得期待。而在觀望和等待中，我們可適當留意具體進場信號的出現，一旦這些信號來襲，投資者可考慮短期入場，博弈可能的反彈。機會方面，根據華鑫證券的統計研究，歷史市場筑底前消費和低估值價值等相對占優，市場筑底后反彈期間有色金屬、可選消費和科技等行業相對占優。對于短線投資者來說，不妨提前進行和關注，以便市場進場信號來臨之際第一時間作出反應和配置。

作者：郭一鳴 執業證書：A0680612120002

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